Последние новости

19:02
В Ростовской области из колонии сбежал опасный преступник
17:16
Пять человек стали жертвами ДТП в Чувашии. Среди погибших – районный прокурор из Ульяновска 
17:02
В Красноярске водитель автобуса жал на газ, когда из дверей кубарем выпала женщина с ребенком 
16:34
Следователи пришли в тюменскую больницу, где врачи не помогли пациентке с отеком легких
16:32
Московский таксист выстрелил в глаз пассажиру
16:21
«Никто не должен мешать есть шаверму». В Сети раскритиковали покупку электрошокеров для росгвардейцев
15:30
Выборгский охранник напал на мужчину с обрезом из-за того, что тот не поделил с его супругой место для выгула собак
14:40
«Я пришел попросить денег, он отказал». Опубликовано видео допроса убийцы калужского ветерана 
14:14
Режиссер Хомский погиб в ДТП 
14:00
В Москве мажоры разогнались до 280 км/ч, сбегая от полицейских. Видео погони 
13:20
На Урале начавшаяся вражда двух друзей-предпринимателей переросла в столкновение силовых ведомств
13:16
Губернатор Иркутской области рассказал, почему не увольняет чиновницу, назвавшую жертв паводка быдлом
13:04
«У нас осталось дежурить 5 минут». Врачи отказали в госпитализации пациентки с отеком Квинке в конце смены 
12:34
Под Воронежем зарезали женщину-кассира АЗС. Ее могли убить беглые зэки 
12:26
Росгвардейцам, проигнорировавшим сообщение о преступлении из-за «обеда», грозит увольнение
12:10
В Уфе слепую девушку с собакой-поводырем не пускали в автобус
11:48
Губернатор Иркутской области рассказал, почему не увольняет чиновницу назвавшую жертв паводка быдлом
11:32
«Чурки, вам тут не место». Массовая драка таксистов с охранниками в Шереметьево попала на видео 
11:00
Бывший вице-губернатор Сахалинской области умер при загадочных обстоятельствах
10:52
Ульяновская трагедия. Зарубил семью топором, чтобы не расставаться 
10:21
Сын Верника высморкался в 5000-ную купюру и поделился снимком с подписчиками
09:52
«А когда вы с нас попросите?»: Губернатор Калининградской области рассказал, как предлагают взятки в 2 млн евро
09:44
Машина «Яндекс. Такси» перевернулась в Москве. Видео с места ДТП 
09:40
Самолет A321 разделили на части и вывезли с кукурузного поля 
09:28
«Не имеет права жить на земле». Калужский губернатор предложил казнить убийцу ветерана
17:00
Зэк изнасиловал 80-летнюю женщину. Родственники нашли пострадавшую связанной на даче
16:36
Арестован четвертый подозреваемый по делу о стрельбе в Краснодаре. В конфликте участвовали 30 человек
16:30
«Похорон не было». «Победа» рассказала об опоздании пассажирки, из-за которого Роспотребнадзор возбудил дело  
16:00
«Интересная, симпатичная женщина. Мужчин никогда не видели». Соседи убитой женщины-экскурсовода не могут назвать подозреваемых
15:32
Автомобиль сбил насмерть замглавы Тамбова 
Все новости

Отчётность ВТБ лучше читать через очки "Райфа". Так получается честнее

Сводка / О финансах
551
0
Когда ВТБ поделился с общественностью итогами своей работы в 2017 году, банк начал привычно приукрашивать действительность. Достаточно почитать сладкие речи президента – председателя правления ВТБ Андрея Костина: "В 2017 году группа ВТБ получила чистую прибыль в размере 120,1 млрд рублей и выполнила поставленные ключевые цели, добившись существенного прогресса в выполнении трёхлетнего стратегического плана. Мы улучшили наши позиции на растущем рынке розничных банковских услуг, укрепили структуру фондирования и добились внушительного роста комиссионных доходов. Успешная и безупречно выполненная реорганизация сделала ВТБ более эффективной структурой и повысила качество управления процессами… Сильные финансовые результаты и достижение стратегических целей в 2017 году дают нам уверенность в возможности реализовать все ключевые задачи в рамках стратегии 2017-2019, включая цели по чистой прибыли". И всё остальное в том же духе. 

В этом нет ничего удивительного. Так поступают абсолютно все. Не только банки. Поэтому, большого смысла читать пресс-релиз самого именинника нет. Гораздо интереснее узнать, что по этому поводу думают другие. Например, аналитики "Райффайзенбанка". 

Конечно, нынешний обзор стал выглядеть гораздо мяхше. Нет больше громких фраз а-ля у группы усилился структурный дефицит рублёвой ликвидности. Наезд со стороны госбанка не прошёл для "Райфа" даром. Но всё же обзор "Райфа" достоин того, чтобы процитировать полностью именно его, а не прилизанный и приглаженный релиз ВТБ. Именно его мы и процитируем: 

ВТБ: разовые факторы подняли прибыль 

Улучшение результата обеспечили разовые факторы. Согласно опубликованной отчётности по МСФО группа ВТБ (BB+/Ba2/-) в 4 кв. 2017 г. показала чистую прибыль в размере 44,8 млрд руб., заметно улучшив показатель 3 кв. (17,4 млрд руб.), что в основном стало следствием резкого увеличением непроцентного дохода (+43 млрд руб. кв./кв.) за счёт различного рода переоценок (производных финансовых инструментов, +7 млрд руб.) и реклассификаций (долговых ценных бумаг из инвестиционного портфеля, удерживаемого до погашения, в торговый портфель). Кроме того, прибыль на ~21 млрд руб. была получена вследствие частичной продажи ОФЗ (с купоном = RUONIA + спред), которые были получены банком по схеме докапитализации (в обмен на привилегированные акции, выпущенные в 2015 г. в объёме 307 млрд руб. в пользу АСВ). Эти бумаги котируются на 10-15% выше цены номинала (по которой они передавались банкам в рамках докапитализации). 

В процентном и комиссионном доходе заметных изменений кв./кв. не было (чистая процентная маржа - 4,1%). Отметим, что по итогам 2017 г. непроцентный доход (который не включает чистую комиссионную прибыль) образовал почти половину всей чистой прибыли (для сравнения - у Сбербанка этот показатель составил всего ~8% за 2017 г.), однако для банка он является весьма волатильной составляющей прибыли (в частности, в 2016 г. вместо дохода был получен убыток 47 млрд руб.). В результате возврат на капитал (ROE) достиг 8,3% (против 3,6% в 2016 г.). Для сравнения - у Сбербанка ROE составил 24,2% по итогам 2017 г. В 4 кв. основной рост кредитования сохранился в потребительском сегменте (+5%), который за год вырос на 21%, (весь розничный сегмент + 14%, при этом корпоративный сегмент за год не изменился). Кстати говоря, в своей стратегии развития банк ставит именно на розничный сегмент (который подразумевает и большие риски, учитывая негативную динамику реальных доходов населения). 

Отток средств с депозитов компенсирован расчётными счетами. В 4 кв. произошёл отток со счетов государственных органов власти (-300 млрд руб.), а также с депозитов физлиц (-150 млрд руб.), который был компенсирован притоком средств на расчётные счета физлиц и юрлиц (+374 млрд руб.). На конец 2017 г. долг перед Казначейством РФ составлял 680 млрд руб. (напомним, что с декабря произошло существенное снижение стоимости этой ликвидности). На рублёвом рынке МБК банк остаётся нетто-заёмщиком (привлекая на нем ~300 млрд руб.). 

Улучшения качества кредитного портфеля в 4 кв. не произошло: показатель NPL 90+ сократился на 56 млрд руб. до 558 млрд руб. (5,8% портфеля без ОФЗ), при этом списано было 67,2 млрд руб., то есть продолжают появляться плохие кредиты. По данным отчётности, на конец 2017 г. размер обесцененных кредитов (сомнительных и убыточных) вместе с просроченными, но необесцененными кредитами, составлял 815 млрд руб., резервы под обесценение кредитов сформированы в объёме 601 млрд руб.

0 комментариев

Ваше имя: *
Ваш e-mail: *
Код: Кликните на изображение чтобы обновить код, если он неразборчив
Введите код: