Последние новости

19:16
Суд в Вашингтоне приговорил Марию Бутину к 18 месяцам лишения свободы
17:50
Суд арестовал экс-сотрудника ФСБ Дмитрия Фролова по делу о мошенничестве на полмиллиарда рублей
17:06
Прикованный цепями к дереву Иван Ключарев мог быть убит
17:04
Сына волгоградского экс-депутата, который назвал пенсионеров «тунеядцами и алкашами», лишили статуса судьи
16:32
В Петербурге экс-полицейский получил 14 лет за разбои и убийство
15:50
Губернатор Хакасии выписал себе премию в 400% от оклада
15:32
На окраине Петербурга погиб повар из Шри-Ланки
14:52
«Он слишком много знает». Осужденного по делу об убийстве Политковской не хотят выпускать по УДО
14:06
Фонд имени Кадырова не выплатил обещанную компенсацию потерявшему семью в ДТП с уроженцем республики мужчине
13:38
Пьяный адвокат избил начальника поезда и проводницу 
13:26
Главу «банковского» отдела ФСБ арестовали
13:24
«Не понравился он им, и его убили». Галкин возмущен жестоким убийством отца чемпиона MMA
12:44
В Челябинской области покончил с собой бывший глава поселения
12:08
Военнослужащий из Дагестана жестоко зарезал в Москве соперника из-за ревности
11:34
Путин утвердил критерии оценки работы губернаторов
11:10
Дагестанский омбудсмен вмешался в дело об избиении до смерти отца российского бойца MMA
10:56
Топ-менеджер компании Босова отрицает участие Михаила Абызова в «Сибантраците»
10:50
Пьяный мужчина на «Жигулях» устроил погоню с сотрудниками ГИБДД в Черемхово 
10:30
Бывший наркополицейский-взяточник стал доминиканским бароном
10:20
Этнобанда в Подмосковье отбирала квартиры и похищала людей 
09:00
Кадыров прокомментировал запрет на въезд премьеру Чечни в США
08:57
Возвращение короля рейдеров. Кого обрадует новость о чудесном «воскрешении» легенды ОПС «Уралмаш» Владислава Костарева? 
07:30
Кикбоксер избил медбрата в красноярской больнице 
23:18
Костромской маньяк поджигал людей заживо и наблюдал за их мучениями
22:52
Дело экс-президента Банка Москвы суд рассмотрит без главного обвиняемого
22:06
Подвыпивший майор ФСБ зарезал гражданского за отказ подвезти на машине 
21:28
«Просто усталость». Кокорин объяснил удар стулом по чиновнику из Минпромторга
21:02
Главе правительства Чечни запретили въезд в США из-за обвинений в пытках
20:48
Экс-главу головного предприятия «Роскосмоса» задержала полиция
20:34
Бастрыкин возбудил уголовное дело против судьи районного суда Казани
Все новости

Отчётность ВТБ лучше читать через очки "Райфа". Так получается честнее

Сводка / О финансах
467
0
Когда ВТБ поделился с общественностью итогами своей работы в 2017 году, банк начал привычно приукрашивать действительность. Достаточно почитать сладкие речи президента – председателя правления ВТБ Андрея Костина: "В 2017 году группа ВТБ получила чистую прибыль в размере 120,1 млрд рублей и выполнила поставленные ключевые цели, добившись существенного прогресса в выполнении трёхлетнего стратегического плана. Мы улучшили наши позиции на растущем рынке розничных банковских услуг, укрепили структуру фондирования и добились внушительного роста комиссионных доходов. Успешная и безупречно выполненная реорганизация сделала ВТБ более эффективной структурой и повысила качество управления процессами… Сильные финансовые результаты и достижение стратегических целей в 2017 году дают нам уверенность в возможности реализовать все ключевые задачи в рамках стратегии 2017-2019, включая цели по чистой прибыли". И всё остальное в том же духе. 

В этом нет ничего удивительного. Так поступают абсолютно все. Не только банки. Поэтому, большого смысла читать пресс-релиз самого именинника нет. Гораздо интереснее узнать, что по этому поводу думают другие. Например, аналитики "Райффайзенбанка". 

Конечно, нынешний обзор стал выглядеть гораздо мяхше. Нет больше громких фраз а-ля у группы усилился структурный дефицит рублёвой ликвидности. Наезд со стороны госбанка не прошёл для "Райфа" даром. Но всё же обзор "Райфа" достоин того, чтобы процитировать полностью именно его, а не прилизанный и приглаженный релиз ВТБ. Именно его мы и процитируем: 

ВТБ: разовые факторы подняли прибыль 

Улучшение результата обеспечили разовые факторы. Согласно опубликованной отчётности по МСФО группа ВТБ (BB+/Ba2/-) в 4 кв. 2017 г. показала чистую прибыль в размере 44,8 млрд руб., заметно улучшив показатель 3 кв. (17,4 млрд руб.), что в основном стало следствием резкого увеличением непроцентного дохода (+43 млрд руб. кв./кв.) за счёт различного рода переоценок (производных финансовых инструментов, +7 млрд руб.) и реклассификаций (долговых ценных бумаг из инвестиционного портфеля, удерживаемого до погашения, в торговый портфель). Кроме того, прибыль на ~21 млрд руб. была получена вследствие частичной продажи ОФЗ (с купоном = RUONIA + спред), которые были получены банком по схеме докапитализации (в обмен на привилегированные акции, выпущенные в 2015 г. в объёме 307 млрд руб. в пользу АСВ). Эти бумаги котируются на 10-15% выше цены номинала (по которой они передавались банкам в рамках докапитализации). 

В процентном и комиссионном доходе заметных изменений кв./кв. не было (чистая процентная маржа - 4,1%). Отметим, что по итогам 2017 г. непроцентный доход (который не включает чистую комиссионную прибыль) образовал почти половину всей чистой прибыли (для сравнения - у Сбербанка этот показатель составил всего ~8% за 2017 г.), однако для банка он является весьма волатильной составляющей прибыли (в частности, в 2016 г. вместо дохода был получен убыток 47 млрд руб.). В результате возврат на капитал (ROE) достиг 8,3% (против 3,6% в 2016 г.). Для сравнения - у Сбербанка ROE составил 24,2% по итогам 2017 г. В 4 кв. основной рост кредитования сохранился в потребительском сегменте (+5%), который за год вырос на 21%, (весь розничный сегмент + 14%, при этом корпоративный сегмент за год не изменился). Кстати говоря, в своей стратегии развития банк ставит именно на розничный сегмент (который подразумевает и большие риски, учитывая негативную динамику реальных доходов населения). 

Отток средств с депозитов компенсирован расчётными счетами. В 4 кв. произошёл отток со счетов государственных органов власти (-300 млрд руб.), а также с депозитов физлиц (-150 млрд руб.), который был компенсирован притоком средств на расчётные счета физлиц и юрлиц (+374 млрд руб.). На конец 2017 г. долг перед Казначейством РФ составлял 680 млрд руб. (напомним, что с декабря произошло существенное снижение стоимости этой ликвидности). На рублёвом рынке МБК банк остаётся нетто-заёмщиком (привлекая на нем ~300 млрд руб.). 

Улучшения качества кредитного портфеля в 4 кв. не произошло: показатель NPL 90+ сократился на 56 млрд руб. до 558 млрд руб. (5,8% портфеля без ОФЗ), при этом списано было 67,2 млрд руб., то есть продолжают появляться плохие кредиты. По данным отчётности, на конец 2017 г. размер обесцененных кредитов (сомнительных и убыточных) вместе с просроченными, но необесцененными кредитами, составлял 815 млрд руб., резервы под обесценение кредитов сформированы в объёме 601 млрд руб.

0 комментариев

Ваше имя: *
Ваш e-mail: *
Код: Кликните на изображение чтобы обновить код, если он неразборчив
Введите код: