Последние новости

21:02
Камера сняла драку у здания Минкомсвязи, в которой погиб чемпион России 
20:00
Times: состояние Скрипаля ухудшилось
18:56
Пережившего пытки блогера задержали по делу о массовой драке в московском кафе «Неолит»
18:16
«Глупый трюк»: на соборе в Солсбери вывесили флаг России
18:10
Погибший в драке с охранником Минкомсвязи был чемпионом России по рукопашному бою
17:02
Подростки избили одноклассника-инвалида за пост в соцсети
16:26
Участница шоу «Голос» насмерть сбила водителя такси и скрылась с места ДТП
15:16
Начальника наркоотдела ОВД Полевского Свердловской области задержали за взятку
14:44
Опубликовано видео драки с двумя убитыми на Волгоградском проспекте в Москве 
14:26
В Татарстане предприниматель отравил полтысячи собак
13:26
Массовая драка гастарбайтеров в Лефортовском парке завершилась тремя «огнестрелами»
13:00
Охранник Минсвязи убил вступившего с ним в драку хулигана 
12:56
В Самаре на женщину с ребенком сбросили снег с крыши
12:26
Глава Ингушетии исключил влияние клана Арашуковых на республику
11:56
Из калужского банка украли 14 млн рублей
11:46
Москвичка на BMX X6 насмерть сбила таксиста и скрылась с места ДТП
11:42
В массовой драке на юго-востоке Москвы зарезали двух человек
11:02
В Башкирии полицейский и депутат попались на браконьерстве 
10:54
В Лефортовском парке Москвы произошла массовая драка со стрельбой 
10:29
Прокурорские жертвы и благодарности 
09:08
Несколько погибших: фура из Березовского перевернулась в результате аварии под Курганом 
08:46
Редактора туапсинской газеты избили неизвестные
08:44
Оправданные волгоградские полицейские мечтают вернуться на службу
08:36
Глава МЧС: под завалами в ИТМО могут оставаться люди
21:32
Рэпер Баста публично извинился за поддержку пенсионной реформы 
19:42
В Башкирии полицейские подрались с посетителями бара. Драка попала на видео 
18:40
В Москве арестован инвестор из США Майкл Калви
17:54
Полиция Чечни проводит рейды против ношения населением камуфляжа
17:14
В Ярославской колонии нашли новое видео издевательств над осужденным
17:04
Подозреваемых в убийстве «авторитета» из «Неолита» задержали в Ростове на-Дону 
Все новости

Отчётность ВТБ лучше читать через очки "Райфа". Так получается честнее

Сводка / О финансах
396
0
Когда ВТБ поделился с общественностью итогами своей работы в 2017 году, банк начал привычно приукрашивать действительность. Достаточно почитать сладкие речи президента – председателя правления ВТБ Андрея Костина: "В 2017 году группа ВТБ получила чистую прибыль в размере 120,1 млрд рублей и выполнила поставленные ключевые цели, добившись существенного прогресса в выполнении трёхлетнего стратегического плана. Мы улучшили наши позиции на растущем рынке розничных банковских услуг, укрепили структуру фондирования и добились внушительного роста комиссионных доходов. Успешная и безупречно выполненная реорганизация сделала ВТБ более эффективной структурой и повысила качество управления процессами… Сильные финансовые результаты и достижение стратегических целей в 2017 году дают нам уверенность в возможности реализовать все ключевые задачи в рамках стратегии 2017-2019, включая цели по чистой прибыли". И всё остальное в том же духе. 

В этом нет ничего удивительного. Так поступают абсолютно все. Не только банки. Поэтому, большого смысла читать пресс-релиз самого именинника нет. Гораздо интереснее узнать, что по этому поводу думают другие. Например, аналитики "Райффайзенбанка". 

Конечно, нынешний обзор стал выглядеть гораздо мяхше. Нет больше громких фраз а-ля у группы усилился структурный дефицит рублёвой ликвидности. Наезд со стороны госбанка не прошёл для "Райфа" даром. Но всё же обзор "Райфа" достоин того, чтобы процитировать полностью именно его, а не прилизанный и приглаженный релиз ВТБ. Именно его мы и процитируем: 

ВТБ: разовые факторы подняли прибыль 

Улучшение результата обеспечили разовые факторы. Согласно опубликованной отчётности по МСФО группа ВТБ (BB+/Ba2/-) в 4 кв. 2017 г. показала чистую прибыль в размере 44,8 млрд руб., заметно улучшив показатель 3 кв. (17,4 млрд руб.), что в основном стало следствием резкого увеличением непроцентного дохода (+43 млрд руб. кв./кв.) за счёт различного рода переоценок (производных финансовых инструментов, +7 млрд руб.) и реклассификаций (долговых ценных бумаг из инвестиционного портфеля, удерживаемого до погашения, в торговый портфель). Кроме того, прибыль на ~21 млрд руб. была получена вследствие частичной продажи ОФЗ (с купоном = RUONIA + спред), которые были получены банком по схеме докапитализации (в обмен на привилегированные акции, выпущенные в 2015 г. в объёме 307 млрд руб. в пользу АСВ). Эти бумаги котируются на 10-15% выше цены номинала (по которой они передавались банкам в рамках докапитализации). 

В процентном и комиссионном доходе заметных изменений кв./кв. не было (чистая процентная маржа - 4,1%). Отметим, что по итогам 2017 г. непроцентный доход (который не включает чистую комиссионную прибыль) образовал почти половину всей чистой прибыли (для сравнения - у Сбербанка этот показатель составил всего ~8% за 2017 г.), однако для банка он является весьма волатильной составляющей прибыли (в частности, в 2016 г. вместо дохода был получен убыток 47 млрд руб.). В результате возврат на капитал (ROE) достиг 8,3% (против 3,6% в 2016 г.). Для сравнения - у Сбербанка ROE составил 24,2% по итогам 2017 г. В 4 кв. основной рост кредитования сохранился в потребительском сегменте (+5%), который за год вырос на 21%, (весь розничный сегмент + 14%, при этом корпоративный сегмент за год не изменился). Кстати говоря, в своей стратегии развития банк ставит именно на розничный сегмент (который подразумевает и большие риски, учитывая негативную динамику реальных доходов населения). 

Отток средств с депозитов компенсирован расчётными счетами. В 4 кв. произошёл отток со счетов государственных органов власти (-300 млрд руб.), а также с депозитов физлиц (-150 млрд руб.), который был компенсирован притоком средств на расчётные счета физлиц и юрлиц (+374 млрд руб.). На конец 2017 г. долг перед Казначейством РФ составлял 680 млрд руб. (напомним, что с декабря произошло существенное снижение стоимости этой ликвидности). На рублёвом рынке МБК банк остаётся нетто-заёмщиком (привлекая на нем ~300 млрд руб.). 

Улучшения качества кредитного портфеля в 4 кв. не произошло: показатель NPL 90+ сократился на 56 млрд руб. до 558 млрд руб. (5,8% портфеля без ОФЗ), при этом списано было 67,2 млрд руб., то есть продолжают появляться плохие кредиты. По данным отчётности, на конец 2017 г. размер обесцененных кредитов (сомнительных и убыточных) вместе с просроченными, но необесцененными кредитами, составлял 815 млрд руб., резервы под обесценение кредитов сформированы в объёме 601 млрд руб.

0 комментариев

Ваше имя: *
Ваш e-mail: *
Код: Кликните на изображение чтобы обновить код, если он неразборчив
Введите код: